加強環保再次提上兩會重點 股市期貨風向標是否均指向焦炭 後市機會如何？

今年兩會中央繼續強調打好防範化解重大風險.精準脫貧.汙染防治三大攻堅戰。環保已經是社會經濟發展的一大重要環節，采暖過後各省市陸續出台環保整治，影響較大的當屬陝西，河南等大焦炭生產地和消費地。那麽接下來有關環保的上市股票以及相關企業將值得關注，汙水處理以及空氣汙染治理板塊，環保概念股板塊預計都將有所調整。

采暖季已過，山西、河北等地出台非采暖季工業企業差異化管控方案，焦炭環保限產仍是市場擾動因素，且存在二次加強的可能，如此環境下我們機會何在？下麵逐步解析。

數據顯示，臨汾、唐山、武安三地出台非采暖季限產政策，根據三地限產方案，4、8、9月份焦炭日產量影響約1.4萬噸，5-7月份焦炭日產量影響約2.5萬噸。若焦炭限產範圍進一步擴大，實際影響量也可能大於預估量。由於焦炭供需結構的改善，環保預期的加強，焦炭後期預將成為強勢品種。

目前從庫存結構來看，焦化廠庫存並未明顯下降、鋼廠庫存仍處於中高位。目前，焦爐仍維持80%以上的開工率，焦炭高供給、高庫存狀態仍在延續，且鋼材價格的高位回調，是壓製焦炭價格的重要因素，但隨著近期高爐的複產，焦炭供需結構正逐步改善，且從曆史行情來看每年八九月均是焦炭的一個見頂，而今年有曾策刺激，將更有上行空間。

由於臨汾限產仍處於征求意見階段，唐山、武安4月份限產比例較少，焦化廠目前仍處於觀望狀態，因此焦炭短期供給並未減少，但由於各地環保口風的改變，環保預期有所加強。後期隨著焦爐的限產、下遊高爐複產，焦炭總庫存的消耗，焦炭基本麵將有實質性好轉，加之環保與去產能預期的加強，焦炭將成為黑色產業鏈中的強勢品種，值得關注，接下來幾月將迎來難得的價值投資機會。

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